2008年电信运营市场深度调研咨询报告

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【报告名称】: 2008年电信运营市场深度调研咨询报告
【出版日期】: 2008年6月
【交付方式】: EMS特快专递
【价      格】: PDF电子版:RMB 6800元 纸介版+电子版:RMB 7300元
【报告编码】: WCH

摘 要
 电信运营行业是资金密集型和技术密集型行业，具有建设规模和发展速度适度超前的特点。下图是1995-2007年前电信业务收入及其同比增长率的情况。与GDP增长率相比，电信业务收入的增长率总是高于同期GDP增长率。因此，不难预测未来的电信业务收入在经济稳步增长、人民收入水平提高以及消费观念有所改变等前提下，仍将保持快速、稳定的发展态势。
 2007年，我国完成电信固定资产投资2279.9亿元，同比增长4.3%。我国电信业固定资产投资占全社会固定资产投资比重从2003年至2006年一直呈下滑趋势，由2003年的3.99%降至2006年的2.01%，如图6所示。出现这种现象主要是由于电信行业近几年固定资产投资速度增长比较缓慢，2004年以前甚至有所下降，2005年以后的平均增速也只有4.5%左右，而全国固定资产投资增速保持在20%以上。需求方面，移动电话用户增幅较大，固定电话用户下滑。移动通讯资费的下调是移动电话加速替代固定电话的主要原因，移动运营商分享了中国电信行业的黄金发展阶段，而固网运营商由于市场准入的限制丧失了分享移动通讯市场迅速成长的良好时机。在固定本地电话通话量下降的同时，移动本地电话通话时长上升，2007年，移动本地电话通话时长累计达到21482.3亿分钟，同比增长35.3%，较2006年的增长率有所上升。移动本地电话通话替代固定本地电话通话的趋势显著。
 短信市场继续保持高速发展，产业规模不断扩大，为其未来发展打下了坚实基础。从2002年至今，整个短信市场都在以30％以上的超高速度增长。从短信业务发展的时段性看，国内的短信市场其实还处于起步阶段。现阶段，由于短信业务的收入来源主要还是基于庞大的移动手机用户，而事实上，短信业务远不止于此，其它基于互联网的即时通信类短信、固话短信等业务，也都属于短信的范畴。如今，国内其他类型的短信业务市场也逐渐成长，短信业务类型开始逐渐向多元化方向发展。对于推动短信业务发展，固网运营商无疑起到了关键作用。另外，在固话硬件基础上，固网运营商也极富创新意识，不断丰富短信业务的类型。
 随着贸易的全球化，各国电信市场在全球范围内不断放开。到目前为止，全球固网方面在涵盖本地业务、长途业务和国际业务的电信基础业务领域，对外开放的国家已经超过了50%，而移动领域则达到85%之多。面对逐渐放开的电信市场，各国电信管制机构对本土电信竞争的宏观调控也越来越严格。在成熟市场中，垄断型运营商的垄断地位正逐渐被打破，新兴运营商的进入在推进电信产业发展的同时，也为竞争者提供了转型的压力。面对市场的饱和、竞争者的蚕食，在不增量不增收的情况下，开发新的业务和利润增长点更显得尤为重要。
 反观中国市场，同为纯固网运营商的中国电信在经历了持续、高速的发展之后也进入了发展的疲劳期。中国电信市场广阔，目前网络的发展已经达到一定规模，而用户数增长的收益已经明显无法弥补ARPU下降所带来的业务收入下降。针对这种发展趋势，中国电信毅然启动了“ChinaNet2(CN2)”的转型策略。CN2强调差异化运营的理念，提供5个等级的差异化业务。与此同时，还承载大客户VPN业务，最大限度地保障了用户体验。
 2007年第2季度TD-SCDMA总市场规模已达到72亿人民币，随着中国移动在北京、天津、沈阳、深圳、秦皇岛、厦门、上海和广州等8城市TD-SCDMA试验网建设的开展，中国电信和中国网通的TD-SCDMA网络扩容工作也在2季度开始启动，此次扩容主要在青岛和保定的原有TD-SCDMA网络基础上进行，涉及厂家包括中兴、大唐和鼎桥。TD-SCDMA的开发，带动了我国信息通信产业薄弱环节和领域的发展。我国的信息通信产业在发展过程一直存在着一些比较薄弱的环节，例如，芯片、测试仪器和仪表等等。通过TD-SCDMA产业化的推进，在TD-SCDMA技术的带动下，我国在这些领域的实力，特别是自主研发能力得到了明显的提高。
 2007年，我国各地区之间电信发展不均衡的问题依然存在，但中西部正在加快步伐追赶。根据信息产业部的统计数据，1-10月份，东、中、西部通信业务收入比去年同期分别增长10.9%、11.4%和12.3%。由于拥有深厚的基础，虽然东部发展速度放缓，但通信业务收入总量达到了3699.2亿元，比中西部的总和2984.2亿元还多715亿元（中部为1752.9亿元，西部为1231.3亿元）。
 各区域间的移动电话渗透率存在较大差异，这种差异的存在意味着市场空间的存在。中西部地区移动用户数2007年前三季度同比增长均超过22%，大大高于东部地区12.82%的增速，市场潜力巨大。
 中国电信业入世过渡期在2006年年底结束，2007年中国电信市场直面国外巨头竞争。许多海外电信巨头如沃达丰、新加坡电信、AT&T等曾表示，希望能够入股中国电信、中国移动等基础电信运营商，介入运营。越来越多的海外运营商通过各种渠道进入我国电信运营业，这对本土运营商来说，面临着更大的业务挑战和经营挑战。
 3G时代的产业链条将会更复杂，运营商处于产业链条的核心地带，如何通过构建科学、严密的合作模式来规避外部关联风险，这也将成为一个日益突出的问题。
 电信增值服务是目前国内的投资热点，国内外很多投资人在密切关注这方面的投资机会，包括其中的成功故事和失败案例。目前，有三类风险值得关注：一是市场主体间不正当竞争造成的风险，简称不正当竞争风险；二是监管机构的高度管制行为给投资人造成的风险，简称监管风险；三是日常运营中可能面临的风险，简称运营风险。
 分业经营的风险在急速放大，并已成为我国电信业当前最大的风险所在。渴望经营全业务，借以转型为综合信息服务商，寻找新市场空间，已经成为当前我国电信运营商的共同心声。市场需求在走向综合化、多样化、个性化、简捷化，为用户提供一站式、综合化、一揽子的解决方案，已经成为电信市场的潮流；信息技术发展走向融合，固移融合、三网融合在世界各地此起彼伏。因此，分业经营的风险在汇聚并急速放大，并已成为我国电信业当前最大的风险所在。

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第九章  电信运营行业投资建议 103
一、电信运营行业总体投资策略 103
二、技术投资机会及投资建议 103
三、主要电信运营商投资机会及投资建议 104

附  表
表1 电信运营业行业分类及代码 1
表2 修订后的1993-2007年我国GDP增长率 4
表3 2007年主要电信能力指标增长情况 8
表4 2007年互联网基础资源数量增长情况 8
表5 2007年电信行业主要在建及拟建项目 9
表6 2003-2007年电话用户到达数和新增数 11
表7 我国城镇网民与农村网民数量增长情况 15
表8 2007年长途电话通话时长 17
表9 采用完全分摊成本和长期增量成本计算互联费用比较 22
表10 采用现行成本和历史成本计算互联费用比较 22
表11 2007年全球50强电信运营商排名 33
表12 全球十大移动业务潜力市场（美国除外） 35
表13 电信运营行业十一五发展重点项目 39
表14 目前流传最多的重组版本及对主要运营商影响 44
表15 2007年1-10月行业总体经营指标 52
表16 2007年10月主要累计出口产品增长情况 52
表17 2007年10月主要累计进口产品增长情况 53
表18 各省网民数和互联网普及率 67
表19 四大电信运营商第三季度主要指标比较 85
表20 中国联通GSM业务与CDMA业务主要指标之比较 87
表21 中国电信与中国网通主要指标对比 95

附  图
图1 传统电信运营模式下的单链条结构示意图 1
图2 通信设备、计算机及其他电子设备制造业工业总产值占GDP比重变化 3
图3 2007年电信业务收入构成 4
图4 1995-2007年电信业务收入及其增长率 5
图5 2003-2011年全球电信行业投资额与增速变化情况及预测 5
图6 2003年-2007年电信固定资产投资及其占全社会固定资产投资比重 6
图7 各大行业2000-2006年收入增长率波动趋势 6
图8 通讯行业景气指数 7
图9 2003-2007年移动电话用户所占比重 11
图10 2005-2007年移动电话用户各月净增比较 12
图11 2005-2007年各月固定电话用户净增比较 12
图12 2003-2007年无线市话用户所占比重 13
图13 2003-2007年公用、办公、住宅电话用户所占比重 13
图14 2003-2007年网民数和互联网普及率 14
图15 2004年以来各月互联网拨号、宽带接入用户净增比较 14
图16 2007年我国网民年龄结构饼图 15
图17 2003-2007年固定本地电话通话量 16
图18 2003-2007年移动本地电话通话时长 16
图19 2003-2007年长途电话市场构成 17
图20 2006-2007年IP电话发起方式 18
图21 2004-2007年短信业务发展情况 18
图22 2005-2007年基础电信企业的增值业务收入 19
图23 2003-2007年移动运营商资费下调情况 23
图24 目前国内漫游费率情况和听证漫游费方案情况一览 25
图25 全球不同国家ARPU与ARPU/GDP Per Capital比 25
图26 业务融合带来的英国电信总收入反弹 29
图27 国外电信运营行业竞争格局均呈现寡头竞争 42
图28 各电信运营商收入份额对比 43
图29 各电信运营商利润份额对比 43
图30 2007年TD无线网设备份额饼图 45
图31 3G、WiMAX和WiFi三种技术之间的关系 47
图32 通信设备制造业、计算机及其他电子设备制造业投资情况 53
图33 各种光传送产品所处的生命周期示意图 55
图34 2004-2010年中国移动增值服务市场的规模情况及预测 57
图35 2006年移动增值业务使用调查情况 58
图36 各国移动电话渗透率对比 60
图37 我国移动电话渗透率不平衡情况 61
图38 2006-2007年同期东、中、西部通信业务收入比较 62
图39 2005-2007年同期东、中、西部新增固定电话用户比较 62
图40 2005-2007年同期东、中、西部新增移动电话用户比较 63
图41 2007年电信业务总量排名前十名的省份 65
图42 2007年固定电话用户排名前十名的省份 66
图43 2007年移动电话用户排名前十名的省份 66
图44 不同省份网民人数比较 68
图45 IT支撑系统组成示意图 77
图46 eTom Level模型 78
图47 未来IT支撑系统组成示意图 80
图48 中国移动2007年前三季度主要财务数据同比变化状况 83
图49 中国移动用户规模增长状况 84
图50 中国移动ARPU和MOU趋势 85
图51 2007年前三季度中国联通营业收入结构 87
图52 中国联通主要成本指标的增长情况 88
图53 中国网通电话及宽带用户规模季度发展状况 90
图54 中国网通运营收入季度发展状况 91
图55 中国网通电话及宽带用户规模季度发展状况 93
图56 中国电信营收规模及EBITDA的季度发展情况 94