2008-2009年中国信托业市场深度分析及发展趋势研究报告

报告摘要
    2008年中国信托市场产品结构发生巨大变化
    2008年依赖，信托市场的发展环境发生了巨大的变化，全球金融市场受美国金融危机的影响发生动荡、各国政府都在极力挽救金融市场，中国为代表的金砖四国证券市场大幅度缩水，跌幅空前，这些因素的影响下，2008年信托市场的产品结构发生了巨大的变化，证券类信托产品一派萧条、债券型信托产品和银信合作的产品热销，不过并没有持续多长的时间。2008年9月份信托理财市场表现低迷，不仅证券投资类信托产品出现小幅萎缩，就连一向发行火爆的银信合作理财产品也出现了发行减速态势。2008年9月信贷类产品与票据资产类产品仍占主流。信贷类产品发行量结束了8月的下降情况，回归至2008年以来的增长轨道，发行数量达到244款，较上月增加52款，较2008年7月增加13款。另一方面，票据类产品发行量为95款，数量较上月有所下降，但继续保持高位。

    各大金融机构在信托市场加大加深合作力度。一是银信合作进行产品研发，2008年火热的银信合作信托理财市场的一大特点是机构参与度大大提升，部分极少发行银信产品的地方性银行与中小规模信托公司均进行了产品的开发。二，信托公司与公募机构携手开发私募信托产品市场。2008年以来，中融国际信托等信托公司开始另辟蹊径，开始与公募基金合作，共同开拓私募信托市场。紧跟中融国际信托，其他信托公司也纷纷与公募基金合作推出私募信托产品，包括深国投发行的“诺安结构式证券投资信托”，平安信托发行的“平安财富•广发精选1期信托”，国投信托发行的“国投华夏精选证券投资信托”等。三，信托公司的合作对象范围扩大到了主力券商：继2007年9月平安证券担任投资顾问，平安信托发行“平安步步高集合资金信托”之后，2008年年初，深国投也和国信证券合作，推出“国信证券1期证券投资信托”。显然，围绕信托市场的金融机构大范围合作将使得未来的行业竞争将更加激烈，更加走向高端化、专业化的合作格局，这种趋势对健全信托理财市场具有积极作用。

    DHD研究内容及成果
    本篇报告根据国家统计局、中国银监会、中国证监会、中国人民银行、中国信托业协会以及国内外多种报刊杂志的基础信息以及专业咨询研究单位公布、提供的大量准确详尽的资料数据，在权威而详细数据的基础上我们对国内外信托业总体市场及信托投资项目（尤其是REITs）现状、趋势进行了深入的论述，同其他同类题材的报告相比，我们突出的地方是我们的分析内容，和报告严谨的逻辑思路，同时为您提供最富价值的DHD研究价值及战略建议。您若想对信托市场有个系统的了解或者想投资信托业，本报告是您不可或缺的重要工具。

报告目录
第一章 研究概述 9
第一节 研究背景 10
第二节 研究内容 11
第三节 研究方法 12
第四节 研究结论 13

第二章 全球信托行业现状与趋势分析 14
第一节 全球风险投资行业发展环境 15
一、 美国次贷危机引发金融海啸 15
二、 全球实体经济受到金融危机的侵蚀 16
三、 全球金融市场流动性严重不足 17
四、 各国政府出台实质措施挽救全球经济 17
五、 全球经济的增长级：金砖四国经济增长普遍下滑 17
第二节 全球房地产投资信托基金发展现状及特点 18
一、 全球房地产投资信托基金的运作模式 19
二、 全球房地产投资信托基金的特性 20
1. 股息分派比率通常高达90％以上 20
2. 众多国家在REITs税收方面有优惠政策 20
3. 机构投资者被允许投资REITs 21
4. 对借贷比例与投资有严格的限制 21
5. 收益来源主要有三种 21
6. 严格限制资产出售 21
7. 封闭型信托式是各国发展房地产投资信托基金的主要选择 22
8. 基金的严格管理和风险隔离是各国基金管理的共同要求 23
三、 2006－2008年全球房地产投资信托基金的投资规模 23
四、 2008年10月REIT相对表现出色,吸引股市投资者目光 23
五、 2007-2008年全球四大REITs市场增长对比 24
第三节 信托业的国际比较分析 25
一、 以个人信托为主的英国信托业 26
二、 银信兼营的美国信托业 27
三、 全能银行环境下的德国信托业 28
四、 极具创新意识的日本信托业 29
第四节 全球信托业发展趋势分析 30
一、 信托职能走向多元化 31
二、 信托的定义被模糊化 32
三、 信托投资业务逐步国际化 33
四、 信托品种日益创新 34

第三章 主要国家信托业现状与趋势分析 35
第一节 美国信托业分析 36
一、 2008年美国金融、经济动荡下的信托业 37
二、 美国信托业相关行业发展分析 38
1. 次贷的发源地美国房地产市场将继续探底 38
2. 2008年美国投资银行全军覆没，华尔街模式终结 38
3. 2008年美国证券市场增长情况 38
4. 2008年美国债市增长状况 39
三、 美国信托业业务模式分析 40
四、 美国不动产信托投资市场现状 41
五、 美国信托业相关政策法规分析 42
1. 统一信托法 42
2. 证券投资法 42
六、 美国信托业竞争现状分析 43
第二节 德国信托业分析 44
一、 德国信托业内外部发展环境PEST分析 44
二、 德国信托业相关产业发展分析 45
1. 2008年德国房地产市场增长分析 45
2. 德国银行业受到政府强大资金支持 45
3. 德国保险业业务结构 45
三、 德国信托法业相关政策法规分析 46
1. 投资公司法 46
2. 德国信托法综述 46
3. 德国税收鼓励投资REITs 46
四、 德国信托业竞争格局分析 47
五、 德国信托业投资领域分析 48
六、 德国信托业投资动向分析 49
1. 德国信托公司收购一证券公司股份 49
第三节 日本信托业分析 50
一、 日本信托业发展环境PEST分析 51
二、 日本信托业相关产业发展现状 52
1. 日本金融业混业经营分析 52
2. 日本房地产市场增长分析 52
3. 日本银行业业务结构分析 52
三、 日本信托业相关政策法规分析 53
1. 日本信托业法 53
2. 日本银行贷款信托管理条例 53
四、 日本信托业发展现状 54
1. 2005－2008年日本投资信托基金运行分析 54
2. 2005－2008年日本REITs运行分析 54
3. 日本是亚洲最大的REITs市场 54
五、 日本信托业竞争格局分析 55
第四节 英国信托业分析 56
一、 英国信托业发展环境PEST分析 57
二、 英国信托业相关产业发展分析 58
1. 英国银行业发展现状及政府对银行业的拯救计划 58
2. 2007-2008年英国房地产市场降温明显，08年或萎缩30% 58
三、 英国信托业相关政策法规 59
1. 英国信托法 59
2. 英国政府的REITs政策动向 59
四、 英国信托业发展特征分析 60
1. 土地信托业务普遍存在 60
2. 以个人信托业务为主 60
3. 法人信托业务集中经营 60
五、 英国信托业竞争格局分析 61
第五节 韩国信托业分析 62
一、 韩国信托业发展环境PEST分析 63
二、 韩国信托业相关产业发展分析 64
三、 韩国信托业相关政策法规 65
四、 韩国信托业发展特征分析 66
五、 韩国信托业竞争格局分析 67
第六节 新加坡信托业分析 68
一、 新加坡信托业发展环境PEST分析 69
二、 新加坡信托业相关产业发展分析 70
三、 新加坡信托业相关政策法规 71
四、 新加坡信托业发展特征分析 72
五、 新加坡信托业竞争格局分析 73

第四章 中国信托业宏观环境分析 74
第一节 中国信托业宏观经济环境 75
一、 中央经济政策全面转向保增长 75
二、 央行将拟定保证金融稳定预案 76
三、 金融危机影响下，中国经济增长趋缓 77
四、 2008年1-3季度宏观经济运行情况 77
第二节 中国金融行业发展环境分析 78
一、 2005－2008年中国证券市场运行分析 78
二、 国务院加强金融宏观调控 79
三、 2007-2008年中国债券市场运行分析 79
四、 2007-2008年中国银行信贷市场现状分析 79
五、 银行业金融机构（含信托）将执行新会计准则 79
第三节 中国信托业政策监管环境分析 80
一、 中国信托监管基本架构 81
二、 中国信托制度的重建 82
三、 中国信托赔偿准备金制度 83
四、 中国信托财产公示制度 84
五、 公益信托法规缺位 85
六、 信托公司被纳入同业拆借申请范围 86
七、 信托化私募证券投资基金应适度监管 87
八、 信托公司受托境外理财业务管理暂行办法 88
第四节 中国信托行业社会环境分析 89
一、 人口规模分析 90
二、 年龄结构分析 91
三、 学历结构分析 92

第五章 中国信托行业现状及发展趋势分析 93
第一节 中国信托行业发展概述 94
一、 我国信托公司管理信托资产总额逾1.2万亿 95
二、 信托行业开始大规模并购重组 95
三、 新政下的信托企业的经营范围分析 95
四、 信托公司私人股权投资指引带来的变化 96
五、 2008年信托公司经营状况分析 97
第二节 中国信托业务发展现状 98
一、 2005－2008年中国信托资产现状 99
二、 2007-2008年中国集合资金信托产品统计分析 100
三、 2007-2008年中国信托公司自有资产运营统计分析 100
四、 2007-2008年中国信托公司信托资产运营统计分析 100
五、 受证券市场影响，证券类信托出现负收益 101
六、 房地产投资类信托发行回暖 102
第三节 中国信托行业问题与对策分析 103
一、 法制体系不健全，缺乏行业法 104
二、 信托业经营主体规模小 105
三、 信托公司经营范围受到限制 105
四、 委托理财缺乏信托法律支撑 105
五、 监管机关定位错位 106
第四节 中国信托业前景及发展趋势分析 107
一、 理财市场需求大，信托公司前景广阔 107
二、 信托成为金融混业经营的平台 107
三、 银信合作成为信托公司发展的可选之路 108
四、 通过并购重组，做强做大信托公司 108
五、 规模化发展资产证券化 108

第六章 中国信托市场细分品种分析 109
第一节 证券类投资信托产品 110
一、 2006-2008年发行规模 110
二、 2008年重点月度信托产品市场格局分析 110
三、 2006-2008年证券类产品的发行机构 111
四、 2006-2008年证券类产品的收益水平 112
五、 2006-2008年证券类产品的亏损情况 113
六、 中国证券市场大跌引发证券类信托的投资机会 113
第二节 贷款类信托产品 114
第三节 股权投资类产品 118
第四节 房地产信托产品 122
第五节 信托资金运用情况 126
一、 中国信托资金运用总体现状 127
二、 主要信托资金运用方式风险收益分析 128
1. 贷款信托类 128
2. 权益信托类 128
3. 融资租赁信托 128
4. 不动产信托 128
三、 中国信托品种期限分析 129
四、 中国信托品种投向行业分析 129
五、 产品风险保障措施、种类等 129

第七章 中国信托行业竞争格局分析 130
第一节 中国信托行业竞争格局总体概述 131
第二节 中国主要区域信托行业竞争格局分析 132
一、 北京地区 133
二、 上海地区 134
三、 深圳地区 135
四、 广州地区 136
第三节 中国主要类型信托公司竞争力分析 137
一、 商业银行系信托发展现状及竞争力SWOT分析 138
二、 保险系信托发展现状及竞争力SWOT分析 139
三、 外资入股的信托发展现状及竞争力SWOT分析 140
四、 重组后的信托公司发展现状及竞争力SWOT分析 141
五、 独立信托的发展现状及竞争力SWOT分析 142

第八章 中国信托投向服务领域热点分析 143
第一节 房地产领域 144
一、 2007-2008年房地产市场状况及发展趋势 144
二、 2007-2008年房地产类信托的发行情况 145
三、 2007-2008年房地产类信托的收益情况 146
四、 2007-2008年标杆地产类信托的状况解析 147
五、 2007-2008年房地产开发商与信托的合作现状 148
1. 万科 148
2. 保利 148
3. 招商 148
4. 北辰 148
5. 金融街 148
6. 万通 148
7. 金地集团 148
第二节 环保领域 149
第三节 基础设施领域 153
第四节 教育领域 157
第五节 能源领域 161
第六节 交通运输领域 165

第九章 中国信托行业国外主体企业综合竞争力分析 169
第一节 英国安石投资 170
一、 企业发展背景分析 171
二、 企业竞争力SWOT分析 172
三、 企业在华投融资与并购现状分析 173
四、 DHD研究成果及战略建议 174
第二节 澳国民银行 175
第三节 苏格兰皇家银行（RBS） 176
第四节 摩根士丹利 177
第五节 英国巴克莱银行 178

第十章 中国信托行业国内主体企业综合竞争力分析 179
第一节 中信信托 180
一、 企业发展背景分析 180
二、 2006-2008年公司经营业绩 181
三、 企业业务模块BCG模型分析 182
四、 2008年公司的信托产品发行情况 182
五、 2007-2008年公司信托业务收益情况 182
六、 企业竞争力SWOT分析 183
七、 DHD研究成果及战略建议 183
第二节 中诚信托 184
第三节 中海信托 185
第四节 平安信托 186
第五节 上海国投 187

第十一章 中国信托业市场投资机会与风险分析 188
第一节 项目运营风险 189
第二节 项目市场风险 190
第三节 决策管理风险 191
第四节 政策风险 192
第五节 整合风险 193

第十二章 中国信托业DHD市场研究成果及建议 194
第一节 中国信托业DHD市场研究成果 195
第二节 中国信托业DHD市场战略建议 196